汇源果汁：举债50亿押宝碳酸饮料市场

　　朱新礼透露，去年9月曾两度赴德国订购生产线，以保证碳饮新品“果汁果乐”有足量产能。

　　同时，中国银行（601988.SH）北京分行亦于去年9月为北京汇源饮料食品集团提供了贷款和融资服务意向授信，金额共计50亿元。汇源集团副总裁赵金林在接受采访时透露：“这50亿元主要都买机器设备了。”

　　因“可口可乐并购汇源案被商务部叫停”而沉寂一年多后，汇源果汁（01886.HK）董事长朱新礼重出江湖，举债50亿元押宝碳酸饮料市场。

　　事实上，传统碳酸饮料巨头可口可乐、百事可乐已开始提升以果汁、茶饮料等非碳酸为主的饮料市场份额。

　　朱新礼何以“反其道而行之”？业界普遍认为，短期内难有可观的投资回报。

　　汇源“果汁果乐”以水果浓缩汁代替咖啡因、磷酸和人工合成色素，朱新礼表示这会“口感好、更健康”。对于汇源的高调，可口可乐与百事可乐均未予评论。

　　而因碳酸饮料成为肥胖和骨质疏松症的重要原因，世界最大碳酸饮料公司可口可乐开始逐年提高非碳酸饮料产品的投资比重，非碳酸饮料和低热量饮料的占比已从2000年的11%增加到2009年的42%，翻了近三倍。

　　中国副食流通协会会长何继红亦明确指出：“碳酸饮料因消费观念的改变，增速有所放缓，且未来增速空间有限。”

　　而品牌中国发展研究中心副主任穆峰亦表示：“爱喝碳酸饮料的消费者不一定喜欢果汁饮料，两者的消费群体不完全重叠。”

　　“想抢夺‘两乐’的碳饮市场份额，需要大量的资金铺路，短期内难以成为公司新的利润增长点。”穆峰进一步指出。

　　早在去年，汇源便以“柠檬ME”系列进军低浓度果汁市场，但在其刚刚公布的2009财报中，中浓度果蔬汁仍为主要收入来源，分别占总销售额和总销量的45.0%和41.1%。低浓度果汁仅占总销售额的27.3%。

　　年报显示，汇源全年实现净利润2.335亿元，同比增长162.5%。而截至2008年12月31日，汇源果汁整体毛利率由前一年的35.7%下跌至32.2%。股东应占溢利同比大幅下降86.1%，仅为8890万元。

　　年报还显示，百分百果汁及中浓度果蔬汁的销售额增加为其业绩主要来源，但该销售额增长部分被果汁饮料销售额减少抵消。汇源集团2009年收入28.3亿元，同比微升0.5%，集团整体毛利率由2008年的32.2%增加3.8%至2009年的36%。

　　朱新礼还告诉记者，2010年汇源要再建6家新工厂，共计60条生产线以加工生产上述新品。他同时预计，今年底前，汇源“果汁加汽”产品可创造100亿元的销售额。