2000年搜狐、网易、新浪“三剑客”开启中国互联网公司海外上市先河；2003年-2005年，百度、携程、腾讯登陆美股或港股；2010年-2012年，优酷、当当网、唯品会、欢聚时代等垂直互联网公司掀起第三轮海外上市热潮；2013年-2014年科技巨头京东、阿里巴巴赴海外上市；而去年寺库、趣店、搜狗、阅文集团等细分领域互联网公司掀起第五波海外上市热潮后，今年以爱奇艺、虎牙和哔哩哔哩为代表的“视频三杰”、小米、映客、拼多多等明星公司再度密集赴海外上市。

　　尽管赴海外上市热情不减，但目前多数中概互联网个股却遭遇破发或暴跌，境外机构对中概股仍有估值偏差，且伴随全球经济下行压力风险，中概股或遇“逆风”。

　　海外上市热情高涨

　　上半年“视频三杰”——爱奇艺、虎牙和哔哩哔哩登陆美股获得追捧后，7月份互联网独角兽小米、直播平台映客、电商拼多多、大数据服务商极光、汽车金融服务平台灿谷分别登陆港股或美股，互联网公司上市热情再度高涨。

　　截至7月31日，今年以来小米、映客、猎聘、齐屹科技、指尖悦动、平安好医生、51信用卡、汇付天下、维信金科、第七大道等10余家企业互联网公司在港股上市；在美股上市互联网公司共计8家，分别为爱奇艺、虎牙直播、哔哩哔哩、优信、华米科技、拼多多、极光、灿谷。

　　互联网公司上市热潮仍在延续。近日纳斯达克亚太区主席、资本市场和新挂牌业务高级副总裁罗伯特·麦柯奕在接受中国证券报记者独家专访时表示，下半年中概股赴美IPO势头依然强势。今年港交所推出“同股不同权”改革后，港交所行政总裁李小加也曾表示，新规出台后，预计8月后或将出现上市高峰。目前已有腾讯音乐娱乐、美丽联合集团、美团点评、同程艺龙、新东方在线、找钢网、汇量科技、多益网络等十余家互联网家公司排队登陆美股或港股。

　　市场分析人士指出，互联网企业掀起海外上市潮的主要因素或为投资市场资金紧张问题。投资家网数据显示，上半年VC/PE募资规模下降超50%；另据投中集团数据，从2016年下半年开始，虽然市场整体募资需求愈加旺盛，但实际募资数量和规模却呈下滑趋势，2018年上半年，国内投资市场完成的募资基金数量同比减少19.5%；同期募资规模仅为341亿美元，同比减少74.6%。投资市场融资难，倒逼企业奔赴股票市场筹集资金。由于A股IPO审核从严等原因，导致美股、港股成为科技和互联网公司上市首选。

　　后市或持续承压

　　尽管中国互联网公司上市热情不减，但近期市场对小米、映客、优信、猎聘网等互联网科技公司的投资愈加谨慎。小米和映客股价在经历上市后的短暂上涨后接连下挫，其中映客继上市前两日大涨后持续下滑，于31日报收3.17港元，较7月13日的5港元高位下滑36.6%；优信则于挂牌前将发行区间从10.5-12.5美元下调至9美元“流血上市”；拼多多也于首日大涨后，连续两日下跌逾7%。

　　今年登陆美股的“视频三杰”中，自6月中旬来，这三家公司股价集体回调，截至7月30日收盘，虎牙当日跌8.28%至32.36美元，较6月中旬48.57美元高位下跌33.37%；爱奇艺跌4.39%至30.74美元，较6月中旬44.2美元高位下跌30.45%；哔哩哔哩跌4.45%至11.59美元，较6月中旬21.28美元高位下跌45.54%。

　　受美国科技股普跌拖累，截至7月30日收盘，中概股科技巨头阿里巴巴、百度和京东连续三个交易日下跌，市值总计蒸发达403亿美元。同时，盈利堪忧的中概股则遭遇市场更为猛烈的回应。由于业绩不及预期，7月30日搜狐发布二季报后，股价当天下跌13.36%。

　　美美证券CEO樊震在接受中国证券报记者采访时表示，对于华尔街而言，传统的老牌机构投资者对中概股仍有一定的估值偏差，中概股普遍存在估值普遍偏低、流通性偏弱等问题，且易遭机构恶意做空。

　　MerionCapitalGroup的首席策略师RichardFarr则分析称，虽然目前提到对贸易摩擦的担忧不免夸大其词，但在贸易政策明晰之前，仍不排除该板块将遇逆风的假设。

　　另有分析人士指出，美股下行压力或波及美股中概股，目前对美国经济增长动能减弱的担忧、对贸易保护主义的忧虑，以及美联储加息料步入加速期，都将施压美股。