大盘上周一举突破半年线以及3100点整数关口，结束了长达一个季度的调整走势，多空纠结就此化解，二季度进攻行情已经全面展开。笔者认为，经过长达一个季度的调整，紧缩政策负面影响已经消化完毕，只要不出台超预期的紧缩政策，市场二季度将进入到上行周期，运行全年W型走势的第二笔。

　　三大力量支撑强势市场

　　首先，宏观经济继续全面向好，经济平稳增长态势明显，上市公司业绩保持增长，为股市上涨提供充足动力。中国物流与采购联合会公布3月份制造业采购经理人指数PMI为55.1%，较上月上升3.1个百分点，且该指数已持续13个月保持在50%以上，显示中国经济稳中有升，将逐步走上较快增长轨道。

　　截至4月1日，沪深两市已公布年报的上市公司有996家，净利润增长为19.21%，超过七成的公司业绩实现了同比增长，其中261家公司业绩增长50%，158家增长100%，14家增长1000%以上，75家公司实现扭亏。上市公司业绩保持平稳快速增长，提升了市场整体估值水平。与此同时，央行例会没有涉及加息和继续提高准备金率等问题，表明短期内不会出台调控政策。

　　其次，全球股市全面上涨，大宗商品价格回升推动上游行业走强，强周期性行业将会领涨市场。4月1日，道琼斯指数盘中一度攀升近100点，创下10956.39点的18个月新高，逼近11000点重要心理关口；MSCI新兴市场指数上涨0.2%至1029.72点，周升幅达3.7%，收盘水平亦创2008年8月以来新高。而在今年一季度中，上证综指和深证综指分别下跌5.13%和8.80%，跌幅全球居前。

　　从大宗商品价格看，随着铜市进入4月份的传统消费旺季，全球铜价将保持上涨态势，伦敦金属交易所(LME)铜价率先创出今年以来新高，LME3个月铜价上周四收报7885美元/吨。其余主要金属以及原油、农产品等大宗原材料价格也都全面上涨，带动整个大宗原材料如有色、煤炭板块走强。我们认为，中国宏观经济回升在全球表现最为强劲，没有理由股市表现最差，因此A股市场存在较大上升空间。

　　第三，市场步入板块轮涨格局，做多热情将会全面迸发。大盘一季度的调整原因主要来自于金融、地产等权重板块的调整压力，随着调控政策的消化以及再融资压力的缓解，银行、地产等权重板块逐步从冬眠行情中复苏，股指期货、融资融券推出加速了权重板块回暖，将会成为市场上涨的中坚力量。

　　与以往行情迥然不同的是，本轮行情特点为板块轮动，大盘股上涨不会以小盘题材股下跌为代价。在国家大力发展战略新兴产业政策鼓励下，新能源、新材料、生物医药、信息网络等新兴产业仍会成为阶段性投资亮点。因此，市场普涨将会产生一定财富效应，吸引外围资金入市，推动市场进一步上涨。

　　策略适度转向激进

　　展望市场短期走势，大盘在成功突破了半年线阻力之后，面临的重要阻力就是去年8月份3478点形成的下降趋势线阻力，目前的位置大概在3200点左右。预计大盘在此位置会有所反复，但是不会造成行情逆转，3100点有效突破之后，会对大盘构成强支撑，因此大盘后市仍将以震荡盘升为主，二季度中期有望冲击3478点。

　　在操作策略上，投资者仍需坚持“两手抓、两手都要硬”策略。一方面，重点配置银行、地产作为投资底仓，保证锁定与指数上涨获取同步收益；另一方面，需要配置国家产业政策支持的行业，如节能减排以及物联网。同时，作为进攻性行情的领军板块，有色、煤炭等也可以阶段性布局。总体上看，二季度进攻行情已经全面展开，投资者应适度转向激进，把握来之不易的上涨行情。