A股进攻号角已吹响
伴随着股指3月29日出现跳空长阳,两市成交明显活跃,市场强烈做多意愿彰显。随着投资者预期趋于乐观,笔者认为股指嘹亮的进攻号角已经吹响,上证综合指数2季度挑战前期3478点高点区域概率大增。具体原因如下:
首先,风格转换迹象初现。中金所宣布股指期货将于4月16日正式开始交易,这为蓝筹板块集体做多提供了有力的注脚。之前,市场对于大盘、小盘股估值差距的拉大有过很多讨论,其潜台词是市场随时可能会出现风格转换。诚然,股指期货其实质是给市场提供了一个做空的工具,但是在当前股指估值合理甚至一定程度上被低估的背景下,其的推出更多地被理解为利好,这也为3月29日的蓝筹板块集体上攻提供了契机。考虑到股指期货助涨助跌的特性,股指如果向上趋势确立,那么其涨幅可能会在股指期货的推动下超出预期。
其次,投资者对于银行再融资的担忧基本告一段落。随着中行、工行、建行相继公布年报,一方面,银行2009年业绩超预期增长已成事实。毕竟,2009年是金融危机肆虐最疯狂的一年,在这种背景下,银行业绩的超预期增长显得尤为可贵。另一方面,尤其重要的是中行、工行都公告了以发行可转债的方式来补充资本金,而建行甚至宣布取消再融资的方案。很明显,这使得投资者对于银行再融资的担忧基本告一段落。联系到银行板块当前估值合理、业绩增长可期的现状,它们集体走强也属于情理之中,同时也给市场传递了强烈的做多信号。
最后,投资者预期逐渐趋于乐观。按照惯例,4月中旬将公布1季度及3月的系列经济数据,根据1-2月已知的线索,我们认为将公布数据超出预期的概率相当大。宏观层面上,根据1-2月工业增加值达到20.7%、全国工业用电同比增长30.1%、金融机构新增贷款达到近2.1万亿,尤其是中长期贷款依然高位运行分析,1季度GDP有望达到12.5%甚至更高。与此同时,通胀压力虽有西南5省份旱灾及翘尾因素的影响,但是其总体压力并不明显。这使得A股总体处于“高增长、低通胀”的最佳环境。微观层面上,根据1-2月国有大型企业利润同比增长达到88.9%及全国规模以上工业企业利润同比增长119.7%,结合2009年金融机构新增贷款同比增长30%以上推算2010年银行板块业绩肯定会出现超出25%以上增长的结论,上市公司1季度业绩可能同比增长30-40%甚至更高。如此,宏观上形势大好,微观层面上市公司业绩增长超预期,这无疑会使得场内外资金做多信心大增。
众所周知,当市场处于亢奋状态时,容易忽略一些潜在的风险。当前,诸如大小非解禁、经济政策将从紧等负面因素被明显忽略了。在此笔者提醒投资者,虽然上证综合指数在2季度有望挑战前期3478点的高点,但是其表现出来更多会是震荡上扬的格局。建议投资者在操作中依然需要注意把握节奏。
短期内,可以重点关注以下几个方面的投资机会:首先,遵循人民币汇率升值逻辑,建仓金融、地产、航空、造纸等板块。其次,遵循宏观经济超预期下强周期性板块会有超预期表现的逻辑,关注采掘、煤炭、水泥、化工等。最后,遵循消费升级的逻辑,关注汽车、家电、医药、零售、服装等。
本类推荐
- 03-07财政部发布《2023年中国财政政策执行情况报告》
- 01-24“质”“量”并举 中国经济欣欣向荣、蓬勃向上
- 12-11险资加码布局不动产 助力资产负债匹配
- 09-258月份经济数据恢复向好 四季度经济形势有望进一步改善
- 09-118月份北京CPI环比上涨0.1%,同比上涨0.3%
- 07-17透过数字看经济·中国经济稳中向好大方向不变
- 07-042023进度条已过半!请查收这份年中“成绩单”
- 05-22A股三大指数开盘涨跌不一 电子板块领涨
- 05-19从造“壳”到造“芯” 锚定高端产业航向 海工装备驶向“世界级”
- 03-01“庭院经济”首度被写入中央一号文件 经济潜力有多大?
本类固顶
- 04-22北交所举办“三服务”启航培训 推动专精特新企业利用资本市场做优做强
- 11-14我国经济总体回升向好 高质量发展扎实推进
- 11-07先行先试 自贸试验区跑出开放“加速度”
- 09-045206家境内上市公司披露半年报 近四成实现营收、净利双增长
- 08-09七部门印发方案 乡村工匠“双百双千”培育工程启动
- 08-01国家发改委:让经营主体切实感受到招标投标市场环境的优化和改善
- 07-26工信部:上半年我国软件业务收入55170亿元 同比增长14.2%
- 06-28从“千万工程”中深刻把握习近平生态文明思想蕴含的科学思维
- 05-29数万亩高标准农田丰收在望 实现粮食产业全产业链发展
- 05-04内外需求共振 光伏行业一季度保持高景气度
- 北交所举办“三服务”启航培训
- 财政部发布《2023年中国财政
- “质”“量”并举 中国经济欣欣
- 险资加码布局不动产 助力资产负
- 我国经济总体回升向好 高质量发
- 先行先试 自贸试验区跑出开放“
- 8月份经济数据恢复向好 四季度
- 8月份北京CPI环比上涨0.1
- 5206家境内上市公司披露半年
- 七部门印发方案 乡村工匠“双百
- 国家发改委:让经营主体切实感受
- 工信部:上半年我国软件业务收入
- 透过数字看经济·中国经济稳中向
- 2023进度条已过半!请查收这
- 从“千万工程”中深刻把握习近平
- 数万亩高标准农田丰收在望 实现
- A股三大指数开盘涨跌不一 电子
- 从造“壳”到造“芯” 锚定高端
- 内外需求共振 光伏行业一季度保
- 1—2月份物流市场主体活力增强
- 粤港澳大湾区建设热潮澎湃 交通
- 走出一条中国特色社会主义民主之
- 国家统计局:CPI同比涨幅回落
- “庭院经济”首度被写入中央一号
- 在工业现场定格中国力量
免责声明:本站转载内容已注明来源,仅供阅读,所有图文稿件版权均属来源处所有,转载不用于任何商业用途,转载不代表同意其观点或其内容真实性。如稿件转载涉及版权问题,请及时发邮件给我们,核实后会第一时间进行删撤处理。 (备案号:京ICP备1801232号-1)