医药行业: 用“时间”换“空间”
投资要点:
行业层面:增速亮眼VS景气运行
2010年,随着国家投入的不断到位和推行基本药物制度等政策的推动下医药行业正步入十年的黄金增长周期,1-2月份的收入和利润重拾高速增长势头,并且增速水平十分亮眼,同比分别增长27.97%和43.19%。全部子行业都出现了较好的增长势头。特别值得一提的是化学原料药行业已经开始走出低谷,增速已从去年年底开始转正,今年1-2月份更是实现了收入增长31.69%,利润增长67.32%成为最大亮点。我们认为考虑到医改等利好因素的刺激,在接下来的季度里,医药行业高增长势头有望得到保持。
市场层面:估值高企VS轮动分化
我们认为,2010年二季度,随着2009年年报和2010年一季报的出炉,真实业绩情况会逐步披露。在行业向好趋势不变的大环境下,一线优质股的业绩若能符合市场预期,增进对2010年全年的良好预期,则目前的较高估值水平有望继续维持,而二三线股则更大可能出现分化,基本面向好并达到市场预期的公司估值水平将维持,而预期未能达到预期的公司估值将回到起点。
投资思路:医改VS出口复苏VS整合VS经营改善
我们认为二季度医药行业主要存在的机会来自四个方面,一是政策性推动的机会,包括新医改的逐步落实和后续配套政策的出台。主要给医疗器械、生物医药、中药行业和化学制剂带来的机会。二是出口复苏背景下,化学原料药上市公司的中长期投资价值。三是大集团整合给相关上市公司带来的机会。四是自身经营改善给上市公司带来的机会。
操作:长期持有VS时空转换
我们整体逻辑是,在行业内选择目前医改明确受益的领域,在该领域内选择具有竞争优势、明确增长和估值具有安全边际的个股,进行长期持有,以时间换空间获取最大的投资收益。
公司推荐:天士力、中恒集团、康美药业、浙江医药、鑫富药业、鱼跃医疗。
> 其他网友关注的新闻:
- 医药行业:疫苗事件频发 子行业面临信任危机
- 医药行业并购跨越升级
- 医药行业:原料药涨价进一步改善企业的盈利
- 东北证券:医药行业2010年3月份月报
- 医药行业三月份月报:公立医院改革大幕拉开
本类推荐
- 03-07春运期间新能源汽车高速公路充电量同比增长近七成
- 01-24逾40家药企预告去年业绩近八成预喜
- 11-14国家统计局:11月上旬生猪(外三元)价格环比上涨0.7%
- 10-12数据显示我国汽车市场整体稳定增长 新能源汽车产销量再创新高
- 09-13我国已经成为世界最大船东国 港口吞吐量连续多年位居世界第一
- 08-09装机旺季来临 光伏产业链景气上行
- 08-01多家餐饮行业上市公司业绩大幅预喜
- 06-05新型储能站上风口 上市公司积极布局
- 05-25“鲜花经济”迎风盛开 做强做优产业链条助农增收
- 05-19AI在医学影像领域应用提速
本类固顶
- 11-01进博会展馆迎来大规模展品进馆 各行业龙头参展数量超过历届水平
- 10-07工程机械发力新优势
- 09-012030年我国消纳新能源规模将超4亿千瓦
- 08-23国家统计局:全国早稻总产量比去年增加21.5万吨,增长0.8%
- 08-21自主品牌受青睐 创新体现竞争力 中国家电制造提质升级
- 07-17国家统计局:房地产投资处于低位运行 将逐步回到合理水平
- 07-04中国新能源汽车产量跃上二千万辆 产销规模居全球第一
- 06-08科技新品集中亮相安博会 助力生产安全 提升家庭安全防护水平
- 05-31成本下降 光伏产业景气度向上
- 05-06中汽协:一季度中国汽车整车出口同比增长1.5倍
- IPO观察:从钱荒看到我们的消
- IPO财经前瞻:市场的魔力真有
- 电子商务是最适合国人消费的经济
- 放宽外国人开户限制对A股有哪些
- 西安落户条件再放宽 全国高等院
- 哪些预亏预减板块下跌力度加大持
- 春运期间新能源汽车高速公路充电
- 逾40家药企预告去年业绩近八成
- 国家统计局:11月上旬生猪(外
- 进博会展馆迎来大规模展品进馆
- 数据显示我国汽车市场整体稳定增
- 工程机械发力新优势
- 我国已经成为世界最大船东国 港
- 2030年我国消纳新能源规模将
- 国家统计局:全国早稻总产量比去
- 自主品牌受青睐 创新体现竞争力
- 装机旺季来临 光伏产业链景气上
- 多家餐饮行业上市公司业绩大幅预
- 国家统计局:房地产投资处于低位
- 中国新能源汽车产量跃上二千万辆
- 科技新品集中亮相安博会 助力生
- 新型储能站上风口 上市公司积极
- 成本下降 光伏产业景气度向上
- “鲜花经济”迎风盛开 做强做优
- AI在医学影像领域应用提速
免责声明:本站转载内容已注明来源,仅供阅读,所有图文稿件版权均属来源处所有,转载不用于任何商业用途,转载不代表同意其观点或其内容真实性。如稿件转载涉及版权问题,请及时发邮件给我们,核实后会第一时间进行删撤处理。 (备案号:京ICP备1801232号-1)