承载殷殷期盼 北交所迈入提质增效新阶段
《关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和社会发展计划草案的报告》(简称“计划报告”)提出,健全优质中小企业梯度培育体系,培育专精特新中小企业。
接受中国证券报记者采访的代表委员认为,办好北交所是当前资本市场的重要任务,也是全面注册制下畅通多层次资本市场的重要一环。建议从提高市场准入的行业包容度,加强投资端建设,进一步扩大交易品种等方面出发,进一步提升北交所服务创新型中小企业的能力。全面注册制下,承载殷殷期盼,北交所迈入提质增效、强化功能的新阶段。
市场建设快马加鞭
北交所开市以来,密集推出一系列举措,改革效应持续释放,市场建设迈上新台阶。
目前,符合创新型中小企业的制度体系初步形成。“过去一年来,北交所在准入标准、审核机制、交易制度等方面进行了大胆探索。同时,为上市公司提供多元化融资品种、融资方式和市场化定价机制,实施更加灵活的股权激励安排,在定位上更加契合中小企业发展阶段和成长规律,与科创板、创业板形成了合理差异。”全国政协委员、希肯文化集团董事长安庭如是说。
积极推动各类长期资金入市,丰富投资者群体,促进市场流动性水平提升。在全国人大代表、北京证监局局长贾文勤看来,北交所上市公司以中小市值公司为主,流动性基础天然较弱。随着两融交易和混合交易等改革举措落地,北交所市场流动性已有所改善,北证50指数稳步上涨,新股申购热度回升。“可以预期,未来在市场各方大力支持下,北交所市场流动性将进一步提升。”她说。
完善转板制度,加强各层次资本市场联系。全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长田轩说,以北交所为核心的升级转板制度初步形成,已有多家企业由北交所转至科创板、创业板,满足企业在各个发展阶段的需求。
此外,全国股转公司、北交所已分别发布实施全面实行股票发行注册制配套业务规则。新三板新挂牌多套指标精确衔接北交所上市条件,有利于畅通企业未来上市路径。
聚集效应初显
计划报告提出,突出企业科技创新主体地位,引领产学研深度融合,利用市场优势培育自主创新能力。代表委员认为,向着“打造服务创新型中小企业主阵地”的目标任务奋进,北交所支持创新发展的政策红利将持续释放,政策合力不断凝聚。
眼下,一批优质创新型中小企业在北交所聚集。据统计,截至3月9日,北交所共有上市公司177家,较开市时翻了一番还要多。根据2022年度业绩快报,北交所上市公司盈利面超九成。这些企业创新能力强、科技成色足,其中专精特新“小巨人”企业占比约四成,高新技术企业占比超九成。
“证监会将持续深化新三板改革,努力办好北交所,打造资本市场服务创新型中小企业的主阵地,走好具有中国特色的资本市场普惠金融发展之路。”证监会公众公司部一级巡视员商庆军在2022金融街论坛年会上表示。
北交所董事长周贵华介绍,北交所将以构建更加适配创新型中小企业、更加便利创新资本形成的特色产品体系为目标,按照交易所建设一般规律,立足市场发展阶段,逐步推出合适的产品,构建覆盖股票、债券、基金等多种类别的“产品超市”。
中国证券报记者获悉,今年北交所将锚定打造服务创新型中小企业主阵地的战略方向,着重服务专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业,为其提供快速对接机制,在审核方面同步发力。未来北交所还将启用送服务上门等方式,为有意愿的企业打通更多上市绿色通道。
“北交所将围绕制造业重点产业链、科技创新等重点领域和薄弱环节,大力吸引和培育一批市值较大、创新成色足、产业引领性强的优质上市公司,拓展北交所特色多元板块。”北交所总经理隋强说。
持续提升服务能力
专家认为,要建成服务创新型中小企业的主阵地,北交所还需在优化上市条件、加强投资端建设等方面进一步深化改革,提升服务创新型中小企业的能力。
在优化北交所上市条件方面,全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东建议,重点考察企业盈利增速、盈利预期、发展前景等因素,降低绝对规模性指标的考察权重,与主板、创业板、科创板等其他板块更好形成错位发展,挖掘“小而精”“高成长”企业上市。
在提升市场活跃度方面,安庭建议,将当前“50万元证券资产”的北交所个人投资者门槛降至10万元,与创业板保持一致,进一步增强市场活跃性。同时,鼓励公司采用询价方式确定发行价格,更加合理反映北交所企业的市场价值,促进良性循环。
在加强投资端建设方面,田轩建议,放宽战略配售、公开发行、定增等方面的投资条件,加大引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金入市力度。此外,代表委员建议,北交所持续丰富投资品种,加大对外开放力度,拓宽投资渠道。
中国证券报记者了解到,2023年北交所将聚焦“科技”“中小”“民营”三个关键词,提高市场准入的行业包容度,系统完善发行承销制度,坚持量质并举推进常态化发行上市;以更大投入加强投资端建设,提高流动性和估值定价水平,推动市场交易规模、市值规模与上市公司数量规模同步高质量扩容;按照交易所发展的一般规律和基础功能配置,进一步“扩品种”“拓功能”。
潮起海天阔,扬帆正当时。党的二十大报告要求,健全资本市场功能,提高直接融资比重。可以预见,北交所将从起步初期迈入提质增效、强化功能新阶段。诚如北交所2023年新年致辞所言,高质量建设北交所、新三板使命在肩,机遇广阔。
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