美芯晟科技(北京)股份有限公司本周四即将上会接受审核，IPO进程迈进了考场，关键时刻广大投资者欲向该公司求解相关疑问，均未得到回应。畸形IPO企业一般都是抱有在资本市场狠捞一笔以解燃眉之急的心态，据悉该公司本轮IPO有钱理财却无钱扩产，手握大量现金仍跑来资本市场圈钱。相关资料显示：报告期仍有资金用于理财，报告期内，公司购买了相关理财产品，纳入交易性金融资产项目，金额分别为3,957.57万元、1,674.36万元和1.308亿元，占流动资产比例分别为25.18%、11.59%和19.86%，合计共1.871亿元。本次IPO公司拟募集资金10亿元，其中1.45亿元用于LED智能照明驱动芯片研发及产业化项目、3.04亿元用于无线充电芯片研发及产业化项目、1.51亿元用于有线快充芯片研发项目、2.01亿元用于信号链芯片研发项目，其余1.99亿元用于补充流动资金。综上所述，用于工程建设并不多，大额的数额用于研发费用和铺底流动资金上。而在现金流充足的情况下，该公司仍募资中却有近两个多亿作为补充流动资金，IPO募投项目预期效益难于上青天，募投价值目标将何以实现。能落地的建设项目亦是概念大于实际，产能远未饱和，且项目立项较为模糊，更不是迫在眉睫待建有瞒天过海、刻意编撰募投项目的嫌疑，到底是粉饰的财报？还是想虚构募集资金编撰募投项目？呼吁证监会发审委重点稽查审核其募投项目的合理性及必要性。

股权被称作上市公司的奠基石，其重要地位无可替代，亦是各相关方争夺的砝码，广大投资者爆料该公司的股权结构问题突出。从股权结构来看，本次IPO前，Leavision直接持股比例为21.2%；Auspice直接持股比例为4.62%的股份；珠海博晟芯直接持股比例为3.27%；珠海轩宇直接持股比例为2.42%。Leavision通过直接持有和一致行动协议约定，控制美芯晟31.51%股份的表决权，为美芯晟控股股东。而Leavision为程宝洪100%持股，因此，程宝洪通过间接持有和一致行动协议约定，控制了公司31.51%股份的表决权，对公司形成控制，为公司的实际控制人。投资者质疑其中可能存在关联利益输送，并不排除存在股份代持的情形。以上种种操作是否涉嫌向相关人员输送利益？综上案例，不得不反思：究竟是因为“偷梁换柱”的融资腾挪？还是在股权机制上弄虚作假漏洞百出？

主承销商保荐机构直接持股终端客户上市公司股份，是否有自产自销之嫌，其中是否牵扯利益输送，从而影响其IPO上市过程的公允性？截至招股说明书签署日，公司保荐人主承销商中信建投证券也入股了美芯晟。中信建投证券的全资子公司中信建投资本管理有限公司通过深圳润信、厦门济信及潍坊国维公司于2021年7月增资共计1亿元入股美芯晟，中信建投证券据此间接持有美芯晟0.72%的股份。该公司与券商之间存在如此错综复杂的关系，是否会对投资者利益产生重大隐患？后期募集资金的监管及安全性如何得到保障？上述情形是否符合《证券法》之规定？

有投资者爆料该公司关联交易暗藏巨大风险、业务过度依赖单一大客户并涉嫌利益输送，向关联方资金拆借挪腾股权频繁遭质疑。该公司应收账款占比居高不下、股权转让倒手价格迷雾重重、资产负债率高于同行业可比公司平均值等诸多疑点。据了解，虽然该公司营业收入逐年增长，但其营收主要依赖于大客户或给其带来客户集中的风险。资料显示：美芯晟前五大客户中存在一家名为杭州耀友科技有限公司的企业，系持有美芯晟6.45%的大股东以及创始人之一程才生之子程超控制并担任董事及高管的企业，二者符合关联方认定。2019年至2021年，杭州耀友一直担任美芯晟的经销商之一，主要向美芯晟采购LED照明驱动芯片产品用于对外销售，各年销售规模分别对应1679.90万元、2746.49万元和2647.79万元，占各期营业收入的比重分别为11.17%、18.43%和7.12%。杭州耀友科技有限公司2018年还曾因登记的住所或经营场所无法联系而被列入企业经营异常名录。关联交易会对其产生致命的影响，一旦出现问题时，那么对公司的影响将会是巨大的。在其进入资本市场后，若关联交易乱象得不到有效遏制，投资者普遍认为后期业绩‘变脸’的概率很高。”近期随着证监会针对IPO企业虚假信息披露和财务造假稽查力度日益加大，投资者担忧在上市后被核查出以上漏洞从而严重影响投资者利益，并有可能导致退市风险。

实际控制人为外籍或拥有境外永久居留权之情形是上市公司不成文之大忌，投资者堪忧其风险。美芯晟目前有五大外资股东，合计持有2380.34万股，持股比例为39.67%，其中，公司控股股东Leavision注册地为英属维京群岛，对美芯晟直接持股21.2%，并合计控制公司31.51%股份的表决权，程宝洪持有Leavision的全部股权，是美芯晟的实际控制人，而程宝洪本人是美国国籍，此外美芯晟的副总经理、核心技术人员刘柳胜也为美国国籍。由于控股股东Leavision为在英属维尔京群岛注册的外资股东，实际控制人程宝洪为美国国籍，美芯晟实质上为一家外资控股企业。此外，公司副总经理、核心技术人员刘柳胜也为美国国籍。国际形势风云变幻，实控人是否凭借其外籍身份影响公司正常的生产经营从而产生控制公司行为的风险。投资者极为关注并担心投资利益承载其风险。

虽然科创板未对利润作严苛门槛，但良好的盈利能力仍是IPO企业冲关的硬指标，若有悖于此，则有套取募投资金造假上市圈钱之嫌。翻阅资料发现：招股书披露数据显示，2019年至2021年（下称报告期），美芯晟分别实现营业收入1.5亿元、1.49亿元和3.72亿元，2021年获得显著增长，三年复合增长率高达57.3%。同期公司净利润分别为-1918.12万元、-1117.01万元和3261.12万元；扣非后净利润分别为-2134.46万元、-1955.48万元和5958.6万元。2020年及之前公司均未实现盈利，2021年才扭亏为盈。到底是强弩之末挣扎出的财报？还是想利用募集资金来填坑补漏？投资者建议监管部门重新核实募集资金用途的合理性及合规性？该公司募投项目立项较为模糊，更不是迫在眉睫待建，明知亏损却还依然倔强IPO募资募投，如此业绩和回报率是否会令投资者的钱打水漂？