科创板近日再次迎来一家穿“鞋”上市的细分行业龙头公司。据公告，国内机器视觉龙头企业凌云光技术股份有限公司已于6月23日完成网上网下申购，即将于6月29日披露此次A股发行结果，并敲响上市的钟声。招股书显示，凌云光成立于2002年，多年来始终以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业务，服务于苹果、富士康、小米、京东方等多家知名企业。IPO前凌云光曾获富士康、小米和京东方的战略投资，本次IPO又获得国家制造业大基金2亿元战略投资，其机构股东背景可谓实力雄厚、资质深厚，能获得众多产业投资及大基金加持，其未来发展预期值得期待。从招股书披露的历史业绩看，2019年至2021年净利润分别为0.39亿元、1.31亿元和1.73亿元，连续呈现高速发展态势。

高科创属性吸睛 

作为国内领先的机器视觉产品提供商，凌云光深耕机器视觉赛道20年，可提供机器视觉核心部件和可配置视觉系统等通用型视觉产品，目前，其产品已应用于消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等主要机器视觉应用领域，是中国大陆主要机器视觉供应商之一。据中国机器视觉产业联盟统计，2020年度，在参与统计的企业中，凌云光稳居中国机器视觉行业销售额第一的位置。

机器视觉行业作为技术密集型企业，具有较高的技术壁垒。为稳固行业地位优势，凌云光多年来专注于自主研发，打造自主核心技术，取得了丰富的研发成果。截至2021年12月31日，凌云光三次荣获国家级重大科技奖项，拥有418项境内专利，另有已申请并获得受理专利427项。同时，公司已取得208项软件著作权证书。此外，凌云光牵头或参与制定国家、行业、团体标准16项，其中包括已发布实施的4项国家标准、7项行业与团体标准，以及5项编制中的标准。上述研发成果不仅体现了凌云光对于自主研发的执着，也确保了其长期发展的技术先进性。

扎根行业20年，服务客户智能制造，此次凌云光A股上市也吸引了知名投资机构的注意。据凌云光披露的战投专项核查报告显示，此次国家制造业转型升级基金参与了凌云光科创板IPO的战略配售。近年来，国家制造业大基金成功战略投资了铁建重工、晶科能源等行业领先企业，积极撬动着中国制造业转型升级高质量发展之路，此次凌云光获其战略配售，也进一步展示了机构投资者对于凌云光科创属性和长期发展的高度认可。

绿鞋机制强势稳价

凌云光选择的绿鞋机制，是指在IPO过程中，允许承销商向投资者出售比原计划发行更多的股票，该机制起源于美国，主要目的是为了增强参与一级市场认购的投资者信心。事实上，凌云光并不是科创板首次使用绿鞋机制的先例。根据Wind统计，此前已有华润微、中芯国际、和辉光电-U、铁建重工等5只科创板股票先后引入绿鞋机制，超额配售数量分别为4394.9万股、25284.3万股、40221.65万股及19277.7万股。

据分析，上市后一个月内，使用了绿鞋机制的新股过渡至二级市场的过程将更加理性，其二级市场走势呈现更加平稳的态势，股价大幅波动的情况相对较少。

但此次凌云光募资资金规模为15亿元，为何选择“绿鞋”机制？这反映了发行公司对于投资者保护的高度重视。事实上，近一年来随着新股发行定价更加市场化，以及投资者对于新上市公司的认识尚不全面，导致新股的价格波动具有较大的不确定性，而引入绿鞋机制一方面能够保障投资者不因新股上市初期的波动而降低投资收益，另一方面也确保了发行人和主承销商的权益，是实现多方共赢的有效措施。

随着注册制在A股的逐步落地，市场、发行人和保荐机构需要适应新的定价规则，而“绿鞋”机制有望成为稳定新股股价的常态化机制，进一步保障资本市场多方利益。