丽鹏股份：登陆中小板促进盈利大幅增长

　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合型防伪瓶盖及复合型防伪印刷铝板。各类产品已销往全国二十八个省、自治区和直辖市，下游酿酒行业客户130余家，包括“北京红星、牛栏山”、“新疆伊力特”、“四川剑南春、泸州老窖、沱牌、全兴、丰谷”、“山西杏花村”、“湖北劲酒、枝江大曲”、“江苏洋河、双沟”、 “烟台张裕”、“广东蓝带啤酒”、“青岛啤酒”等知名品牌。丽鹏股份近10年以来一直保持行业第一的位置，根据中国包装联合会金属容器委员会统计数据显示2007年本公司铝防伪瓶盖的产量占国内总产量的6.79％，涂印成品市场占有率达30％左右，较大的生产规模和集中供应能力使其能够获得目前大型的名优白酒企业的青睐，如北京红星和牛栏山，劲酒的瓶盖大部分由其提供。依靠大型白酒企业产销量的提升以扩大公司销售规模是丽鹏股份目前主要的销售增长方式。

　　丽鹏股份即将登陆中小板，公司主营产品为复合型防伪印刷铝板、铝防伪瓶盖和组合式防伪瓶盖。近10年公司一直保持行业第一的位置，是国内唯一的集铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务为一条龙服务的完整业务体系。公司首发募投资金将用于扩大生产，解决公司产能瓶颈问题，促进未来盈利大幅增长。

　　随着我国经济发展水平的持续提升，我国酒类商品的消费量也是逐年提升。预计未来白酒行业将继续保持10－15％的增长速度，预计铝防伪瓶盖每年均以超过10％的速度增长，统计数据显示约有50％的酒瓶使用铝防伪瓶盖，到2010 年，我国市场约需铝防伪瓶盖150 亿只。目前除了部分高档产品外，铝防伪瓶盖在啤酒和葡萄酒领域的使用还很少，处于起步阶段。而国外50％左右的葡萄酒都使用铝防伪瓶盖，预计未来在啤酒和葡萄酒领域的使用将逐步增加，行业的增长空间较大。

　　正是看准了行业发展的大趋势，丽鹏本次公开发行募集资金主要用于扩大生产。募集资金主要投资于“铝板复合型防伪印刷及制盖生产线”和增资大冶劲鹏实施“年产3亿只高档铝防伪瓶盖生产线技术改造”两个项目，总投资额1.58亿元。铝板复合型防伪印刷及制盖生产线建成后，产品用以满足北京红星、牛栏山、泰国红牛集团、菲律宾马龙酒厂、俄罗斯哈吉斯酒厂等现有大客户和内蒙古河套、烟台张裕等潜在大客户对高档铝防伪瓶盖的需求，并开发啤酒、葡萄酒等新领域。项目达产后预计年新增销售收入7710万元，净利润1500万元左右。大冶劲鹏拟安排1.5亿只左右的新增产能用于满足劲牌公司的新增需求，其余用于满足近年新开发的稻花香、枝江大区等客户需求。项目达产后预计年新增销售收入4800万元，净利润690万元左右。

　　长城证券分析师寻春珍预计2010－2012年公司营业收入分别为3.99亿元、4.45亿元和4.64亿元，同比增长30.6％、8.6％和4.3％，归属于母公司股东的净利润分别为4215万元、4781万元和5032万元，分别同比增长47.6％、13.4％和5.3％，全面摊薄每股收益为0.79元、0.89元和0.94元。