浙江龙盛：目前公司主业稳定增长

　　中银国际表示，2010年随着下游纺织印染行业出口的逐步回暖，公司主营的染料产品销售将维持平稳增长，同时公司在相关中间体业务和水泥减水剂业务的产能规模将迅速增长。预计2010年公司染料主业的产量同比增长10%，同时公司新增中间体产品产能的投产将成为公司2010年利润的重要增长点，此外，未来2年内，公司规划通过收购将减水剂业务的产能扩大到30万吨。预计未来两年内，公司目前三大块主营业务都将有不同程度的增加。

　　浙江龙盛（600352）是我国染料龙头，主营分散染料、活性染料、中间体和减水剂四大系列产品。其中，分散染料占43.75%，活性染料占24.29%，中间体占12.44%。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.51、0.68和0.83元，对应动态市盈率为24、18和15倍；当前共有25位分析师跟踪，14位分析师建议“强力买入”，11位分析师建议“买入”评级，综合评级系数1.44。

　　公司是全球最大的染料生产和出口基地，分散染料产量居世界第一，活性染料产量居国内首位，自主研发生产的具有高科技含量，高附加值的分散染料系列年产量达8万多吨，分别占全国和全球总产量的60％和18％，连续六年居世界第一。目前公司主业稳定增长。

　　海外扩张有望。国际染料生产商戴思达的破产给浙江龙盛的业务扩张带来了巨大的发展机遇。公司的全资子公司桦盛公司已经同意出资2,200万欧元认购新加坡KIRI公司发行的可转债，而该可转债将定向用于收购德国戴思达纺织股份有限公司的部分资产。

　　参股滨化投资成功。公司参股的滨化股份于2010年2月底成功上市，目前股价为21元，龙盛公司持股的市值已达到6个多亿元，按照目前股价计算投资收益率达到380%，是一次非常成功的一级市场投资。

　　中银国际上调对公司2010和2011年的盈利预测，并将公司的目标价提升至13.80元，继续维持买入评级。

　　风险因素：出口复苏程度低于预期，印染行业重新跌入低谷。