关键指标隐现拐点 “猪周期”终场哨响渐行渐近
在供应偏紧张格局下,6月以来,生猪市场价格止跌反弹,近期在38元/公斤附近高位震荡。另一个重要的指标——生猪存栏数据隐现拐点:7月能繁母猪存栏量环比增幅为4.0%,同比增幅扩大至20.3%。这是否意味着猪价上涨趋势进入尾声?
分析人士指出,目前生猪距离产能释放高峰期越来越近,限制了生猪市场价格继续走高,但偏紧张的供应格局也封杀了近期的下跌空间。与此同时,饲料、防疫及仔猪成本等均有抬高,对猪价仍存在支撑。预计近期生猪市场价格将维持高位震荡,长期来看,猪价有望逐步进入下行区间。
三因素促猪价反弹
因养殖端大猪恐慌性出栏后惜售心理增强,标猪供应偏紧叠加疫情影响下我国进口肉检验更加严格,6月以来,生猪市场看涨信心倍增,生猪市场价格止跌反弹。卓创资讯数据显示,截至8月26日,全国外三元生猪出栏均价为37.44元/公斤,前期高点则为7月中旬的38.84元/公斤。
卓创资讯生猪分析师王凌云对中国证券报记者表示,本轮猪价反弹背后主要是受供应面拉动。第一,前期由于仔猪成活率较低,叠加春节后疫情防控因素,市场运输受限,仔猪调运不畅,使得生猪产能变缓;第二,5月下旬,生猪价格出现反弹,养殖单位进行二次育肥,叠加夏季生猪生长速度较为缓慢,导致市场供应偏紧,出现供应断档现象;第三,6月-7月,我国南方地区强降水频繁,也使得生猪产能受到不同程度的影响。
“整体供给偏紧仍是支撑生猪价格的核心因素,而短期的集中出栏与结构性缺口主导了短期涨跌行情。”中信建投期货高级研究员魏鑫对中国证券报记者表示。
但近期产能恢复令生猪市场价格增添了新的变数。“近阶段,全国大部分地区猪价呈现震荡偏强态势,但由于终端消费者对高位猪价接受能力有限,同时中央储备冻肉接连投放市场,打压猪价行情,且随着生猪市场产能逐步修复,生猪市场价格继续走升空间受到限制,预计较难突破2019年第四季度的高点40元/公斤水平。”方正中期期货农产品研究员车红婷表示。
存栏拐点短期难改供需格局
生猪养殖行业具有明显的周期性特征,当前能繁母猪存栏量决定了未来10个月左右的生猪供应量,进而决定了未来市场供求关系。
农业农村部数据显示,7月能繁母猪存栏量环比增幅为4.0%,同比增幅扩大至20.3%。
对此,王凌云表示,从这一轮即2019年9月生猪复产开始推算,由于能繁母猪怀孕到商品猪出栏至少需要10个月时间,因此今年8月份之后,生猪出栏量将会呈现上涨态势。
“全国能繁母猪存栏量自去年10月份开始环比转正,意味着今年8月之后生猪市场产能规模将稳步回升,有助于缓解市场供应偏紧的格局。”车红婷表示。
王凌云进一步分析说,目前生猪产能恢复主要遇到两方面的阻碍:一是主要生猪养殖地区对猪瘟尚未探索出有效的防控措施;二是当前生猪复产、补栏成本较高,且养殖端对未来市场价格存在看跌预期,散户群体复产积极性相对有限。
“在生猪市场养殖高盈利及政府鼓励复养的背景下,养殖企业积极扩增产能,尤其是大型集团养殖企业凭借资金、养殖技术等优势,复养进度要好于散户,且整体北方市场复养要好于南方。当前生猪复养进程继续受到猪产业疫情与二元母猪稀缺等因素影响,不过目前疫情处于可控范围内,产能修复进行中。随着养殖企业防疫等措施的增强,猪产业疫情对价格影响相对减弱,而二元母猪稀缺属性依旧存在,当前后备母猪中三元杂占比依旧处于高位水平,制约生猪产能恢复节奏,预计短期暂难改变养殖行业偏紧的格局。”车红婷表示。
长期猪价有望进入下行区间
展望后市,多位接受采访的分析人士认为,短期猪价上涨空间有限,但震荡偏强的格局预计不会改变。长期来看,随着生猪存栏恢复,市场供应增加,猪价有望逐步进入下行区间。
王凌云表示,年内生猪价格恐难以触及去年高点。从未来供需结构来看,供应方面,一是关注政策性调控,储备肉投放市场叠加政策扶持生猪养殖产业,增加了市场供应;二是关注北方地区生猪出栏量出现逐渐走高趋势,叠加二次育肥因素,未来生猪出栏量将会上量明显。在需求方面,受大环境影响,今年生猪需求端整体欠佳,虽然8月底随着学校开学,以及中秋节、国庆节的到来,会对生猪消费产生一定的拉动作用,但整体看,随着生猪供应端的不断增长,需求端对价格的拉动作用将会削弱,预计10月-11月,生猪价格将会达到30-31元/公斤的阶段性低位。步入12月之后,随着南方地区灌肠需求以及下一年春节前的备货预期提振,生猪价格有望震荡上涨至32元/公斤。
魏鑫认为,由于生猪价格前期高点已经确立,后市上涨空间料有限。供需两端均不再支撑价格大涨,预期2021年春节前的生猪价格整体将维持高位震荡态势。
车红婷表示,目前生猪距离产能释放高峰期越来越近,限制生猪市场价格继续上升空间。不过,预计生猪市场价格中枢将维持高位,年内全国生猪均价将会不低于29元/公斤。长期来看,随着产能规模逐渐恢复,“猪周期”也将逐步进入下半场,自今年年末至明年,甚至更长时间,猪价都将处于漫长的下行区间。
本类推荐
- 03-07春运期间新能源汽车高速公路充电量同比增长近七成
- 01-24逾40家药企预告去年业绩近八成预喜
- 11-14国家统计局:11月上旬生猪(外三元)价格环比上涨0.7%
- 10-12数据显示我国汽车市场整体稳定增长 新能源汽车产销量再创新高
- 09-13我国已经成为世界最大船东国 港口吞吐量连续多年位居世界第一
- 08-09装机旺季来临 光伏产业链景气上行
- 08-01多家餐饮行业上市公司业绩大幅预喜
- 06-05新型储能站上风口 上市公司积极布局
- 05-25“鲜花经济”迎风盛开 做强做优产业链条助农增收
- 05-19AI在医学影像领域应用提速
本类固顶
- 11-01进博会展馆迎来大规模展品进馆 各行业龙头参展数量超过历届水平
- 10-07工程机械发力新优势
- 09-012030年我国消纳新能源规模将超4亿千瓦
- 08-23国家统计局:全国早稻总产量比去年增加21.5万吨,增长0.8%
- 08-21自主品牌受青睐 创新体现竞争力 中国家电制造提质升级
- 07-17国家统计局:房地产投资处于低位运行 将逐步回到合理水平
- 07-04中国新能源汽车产量跃上二千万辆 产销规模居全球第一
- 06-08科技新品集中亮相安博会 助力生产安全 提升家庭安全防护水平
- 05-31成本下降 光伏产业景气度向上
- 05-06中汽协:一季度中国汽车整车出口同比增长1.5倍
- IPO观察:从钱荒看到我们的消
- IPO财经前瞻:市场的魔力真有
- 电子商务是最适合国人消费的经济
- 放宽外国人开户限制对A股有哪些
- 西安落户条件再放宽 全国高等院
- 哪些预亏预减板块下跌力度加大持
- 春运期间新能源汽车高速公路充电
- 逾40家药企预告去年业绩近八成
- 国家统计局:11月上旬生猪(外
- 进博会展馆迎来大规模展品进馆
- 数据显示我国汽车市场整体稳定增
- 工程机械发力新优势
- 我国已经成为世界最大船东国 港
- 2030年我国消纳新能源规模将
- 国家统计局:全国早稻总产量比去
- 自主品牌受青睐 创新体现竞争力
- 装机旺季来临 光伏产业链景气上
- 多家餐饮行业上市公司业绩大幅预
- 国家统计局:房地产投资处于低位
- 中国新能源汽车产量跃上二千万辆
- 科技新品集中亮相安博会 助力生
- 新型储能站上风口 上市公司积极
- 成本下降 光伏产业景气度向上
- “鲜花经济”迎风盛开 做强做优
- AI在医学影像领域应用提速
免责声明:本站转载内容已注明来源,仅供阅读,所有图文稿件版权均属来源处所有,转载不用于任何商业用途,转载不代表同意其观点或其内容真实性。如稿件转载涉及版权问题,请及时发邮件给我们,核实后会第一时间进行删撤处理。 (备案号:京ICP备1801232号-1)